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  • 興業證券研究所副所長,全球首席策略分析師。從事A股港股及大類資產配置研究逾15載,連續多年獲策略研究第一名,三次獲“新財富”策略第一。

興業張憶東:港股央企的配置價值

張憶東 2022-11-24

投資要點 一、2022年港股歷史罕見的超預期熊市中,央企成爲港股的中流砥柱 在美聯儲超級鷹派加息、地緣政治衝突、疫情超預期、境內外經濟下行等多重夾擊,做空交易盛行之下,由央國企構成的恆生香港中資企業...

張憶東:港股擁抱“特專科技”的上市制度創新

張憶東 2022-10-21

1、10月19日,香港特區行政長官李家超發表上任後首份施政報告,報告中提到香港要“對接國家战略,增強發展動能”,爲此,“首要鞏固國際金融中心地位,以及推進創新科技和文化藝術兩個新興產業發展,同時繼續...

美股盈利走到哪兒了?

張憶東 2022-10-06

投資要點 1、2022Q2,美股標普500指數盈利同比增速快速下滑,全年盈利預期顯著下調 (注:美股財報披露由上市公司自行決定,季報的長度、起止時間都不相同,爲方便分析,我們把7月至8月30日發布的...

張憶東:緊縮交易至後程,美股仍在艱難時

張憶東 2022-09-26

投資要點 一、回顧:今年1月底开始推演美國“衰退換通脹”的情形、4-5月判斷美股“夏日寒流”、8月初建議美股逢高做空、8月底提示美股仍可能創新低 二、聯儲終點利率已引導至4.6%,“追趕曲线”也許還...

港股業績底部,結構性亮點在哪兒?

張憶東 2022-09-21

港股主要指數業績表現分化。1)相較於2021H2,2022H1恆生國指、恆生科技指數淨利潤同比增速有所上升,同比分別+3.86%、+4.35%;而恆指、恆生綜指淨利潤較2021H2有所下滑,同比分別...

美股何時見底?警惕經濟衰退和盈利懸崖

張憶東 2022-07-27

投資要點 一、回顧:今年 1 月底推演美國經濟“衰退換通脹”、美股重演 2018 年 4 季度,4-5 月判斷美股“夏日寒流”。(詳參 0125《美股短期底和中期底預測及美股波動對中國股市影響》、0...

張憶東:“非理性下跌”及找尋“自信的力量”

張憶東 2022-03-17

投資要點 一、參考數次海外風險時港股市場的調整,港股已處於“危機”模式 二、出現股災經常因爲有估值泡沫,“估值底部”的港股爲什么也能“股災”? 2.1、互聯網、生物醫藥、新消費等港股明星板塊的基本面...

遊戲規則改變了,推倒能否重來?

張憶東 2022-03-12

投資要點 1、近日,美國證監會(SEC)發布消息,依據《外國公司問責法》認定了五家在美上市公司爲有退市風險的“被識別主體”。這五家公司分別是百勝中國(YUMC.N)、百濟神州(BGNE.O)、再鼎醫...

從俄烏大宗商品供應和庫存看俄烏局勢影響

張憶東 2022-02-28

近期俄烏局勢愈演愈烈,作爲全球重要的大宗商品資源國,俄烏局勢勢必會對全球大宗商品供應產生影響。短期來看,受此影響,上周(20220221-20220225)大宗商品領漲全球大類資產。中期而言,如果俄...